In jüngster Zeit hat sich der Marktdruck in Übersee erheblich zugenommen. Im Mai stieg der CPI der Vereinigten Staaten gegenüber dem Vorjahr um 8,6%, ein 40-Jahres-Hoch, und das Problem der Inflation in den Vereinigten Staaten wurde neu ausgerichtet. Der Markt wird voraussichtlich den US -Zinssatz im Juni, Juli und September um 50 Basispunkte erhöhen, und es wird sogar erwartet, dass die US -Federal Reserve den Zinssatz bei seiner Zinssitzung im Juni um 75 Basispunkte erhöhen kann. Insgesamt wurde die Ertragskurve der US-amerikanischen Anleihen erneut rückgängig gemacht, die europäischen und amerikanischen Aktien fielen auf dem gesamten Vorstand, der US-Dollar stieg schnell und brach das vorherige Hoch, und alle Nichteisenmetalle standen unter Druck.

Im Inland ist die Anzahl der neu diagnostizierten Fälle von Covid-19 auf einem niedrigen Niveau geblieben. Shanghai und Peking haben die normale Lebensordnung wieder aufgenommen. Die sporadischen neuen bestätigten Fälle haben dazu geführt, dass der Markt vorsichtig ist. Es gibt eine gewisse Überlappung zwischen dem erhöhten Druck in den Märkten in Übersee und der leichten Konvergenz des inländischen Optimismus. Aus dieser Sicht sind die Auswirkungen des Makromarktes aufKupferDie Preise werden kurzfristig widerspiegelt.

Wir sollten jedoch auch sehen, dass die People's Bank of China in der Mitte und Ende Mai den fünfjährigen LPR um 15 Basispunkte auf 4,45%gesenkt hat, was den früheren Konsenserwartungen der Analysten übertraf. Einige Analysten glauben, dass dieser Schritt die Absicht hat, die Immobiliennachfrage zu stimulieren, das Wirtschaftswachstum zu stabilisieren und finanzielle Risiken im Immobiliensektor zu lösen. Gleichzeitig haben viele Orte in China die Regulierungs- und Kontrollrichtlinien des Immobilienmarktes angepasst, um die Erholung des Immobilienmarktes aus mehreren Dimensionen zu fördern, z. Fonds, Senkung des Hypothekenzins, Anpassung des Kaufbeschränkungsumfangs, die Verkürzung der Umsatzbeschränkung usw. Daher zeigt die grundlegende Unterstützung den Kupferpreis bessere Preisstärke.

Inlandsbestand bleibt niedrig

Im April senkten Bergbaugiganten wie Freeport ihre Erwartungen an die Kupferkonzentratproduktion im Jahr 2022 und veranlassten die Kupferverarbeitungsgebühren, kurzfristig einen Höhepunkt zu erreichen und zu fallen. In Anbetracht der erwarteten Reduzierung der Kupferkonzentratversorgung in diesem Jahr durch mehrere Unternehmen in Übersee wurde der anhaltende Rückgang der Verarbeitungsgebühren im Juni zu einem Wahrscheinlichkeitsereignis. Allerdings die KupferDie Bearbeitungsgebühr liegt immer noch auf einem hohen Niveau von mehr als 70 US -Dollar pro Tonne, was den Produktionsplan der Schmelze schwer beeinträchtigen kann.

Im Mai hatte die epidemische Situation in Shanghai und an anderen Orten einen gewissen Einfluss auf die Geschwindigkeit der Zollabfertigung. Mit der allmählichen Wiederherstellung der normalen Lebensordnung in Shanghai im Juni dürfte die Höhe des importierten Kupferschrottes und die Menge an kupfrischem Kupferschrott zunehmen. Die Produktion von Kupferunternehmen erholt sich weiterhin und die StarkeKupferDie Preisschwingung in der frühen Phase hat die Preisdifferenz von Raffined und Müllkupfen wieder erweitert, und die Nachfrage nach Abfallkupfen wird im Juni abgeholt.

Der LME -Kupferinventar ist seit März weiter gestiegen und ist bis Ende Mai auf 170000 Tonnen gestiegen, wobei die Lücke im Vergleich zum gleichen Zeitraum in den Vorjahren eingeengt wurde. Das inländische Kupferinventar stieg im Vergleich zum Ende des Aprils um etwa 6000 Tonnen, hauptsächlich aufgrund der Ankunft von importiertem Kupfer, aber das Inventar in der Vorperiode liegt immer noch weit unter dem mehrjährigen Niveau. Im Juni wurde die Aufrechterhaltung der häuslichen Schmelzhütten im Monat im Monat geschwächt. Die Schmelzkapazität bei der Wartung betrug 1,45 Millionen Tonnen. Es wird geschätzt, dass die Wartung die raffinierte Kupferausgabe von 78900 Tonnen beeinflusst. Die Wiederherstellung der normalen Lebensordnung in Shanghai hat jedoch zu einer Abholung der Kaufbegeisterung von Jiangsu, Zhejiang und Shanghai geführt. Darüber hinaus wird das niedrige Inlandsbestand im Juni weiterhin die Preise unterstützen. Wenn sich die Einfuhrbedingungen jedoch weiter verbessern, wird sich die unterstützende Wirkung auf die Preise allmählich schwächen.

Nachfrage bildende Untermauerungseffekt

Nach Schätzungen relevanter Institutionen kann die Betriebsrate von Elektrokasten -Pole -Unternehmen im Mai 65,86% betragen. Obwohl die Betriebsrate von Elektro KupferPole Enterprises ist in den letzten zwei Monaten nicht hoch, was die fertigen Produkte für das Lagerhaus, das Bestand an elektrischen Kupferstangenunternehmen und Rohstoffbeständen von Kabelunternehmen fördert. Im Juni lösten sich die Auswirkungen der Epidemie auf Infrastruktur, Immobilien und andere Branchen erheblich ab. Wenn die Kupferbetriebsrate weiter steigt, wird erwartet, dass der Verbrauch von raffiniertem Kupfer vorangetrieben wird, aber die Nachhaltigkeit hängt immer noch von der Leistung der terminalen Nachfrage ab.

Da die traditionelle Hochzeit der Klimaanlage zu Ende geht, hat die Klimaanlagenindustrie weiterhin eine hohe Lagerbestandssituation. Selbst wenn der Verbrauch der Klimaanlage im Juni beschleunigt wird, wird er hauptsächlich vom Bestandsanschluss gesteuert. Gleichzeitig hat China die Verbrauchsstimuluspolitik für die Automobilindustrie eingeführt, die voraussichtlich im Juni eine Welle von Produktions- und Marketingklima ausführen wird.

Insgesamt hat die Inflation Druck auf die Kupferpreise in den Märkten in Übersee unter Druck gesetzt, und die Kupferpreise werden in gewissem Maße sinken. Da jedoch die niedrige Lagerbestandssituation von Kupfer selbst kurzfristig nicht geändert werden kann und die Nachfrage eine gute Unterstützung auf die Grundlagen hat, wird es nicht viel Platz für die Sturz von Kupferpreisen geben.